投稿者 global-ai-media 
米国市場では今、AIブームの次のフェーズとして「AIスケア・トレード（AIによる淘汰への恐怖）」が広がり、ソフトウェアや不動産セクターへの懸念が高まっています。この動きは単なる株式市場の一過性の動揺ではなく、ビジネスモデルの根本的な転換を示唆しています。本稿では、最新の米国動向を紐解きながら、日本の産業構造や商習慣に照らした際の実務的なインプリケーションを解説します。
米国市場で広がる「AIスケア・トレード」の背景
ロイター通信をはじめとする主要メディアが報じているように、ウォール街では現在、「AIスケア・トレード（AI Scare Trade）」と呼ばれる現象が観測されています。これは、NVIDIAなどのAIインフラ企業への投資熱が一段落し、逆に「生成AIの普及によって収益基盤が破壊される可能性のある業界」から資金を引き揚げる動きです。
当初の懸念は、GitHub Copilotなどのコーディング支援ツールの台頭により、従来のSaaS（Software as a Service）ベンダーやITサービス企業の優位性が揺らぐのではないかという点に集中していました。しかし、その懸念は現在、不動産セクターなど物理的な領域にまで波及しつつあります。AIが高度な知的労働を代替し、リモートワークや自律型エージェントによる業務遂行が常態化すれば、オフィス需要そのものが減退するというシナリオが現実味を帯びて語られ始めているのです。
ソフトウェア産業における「席数ビジネス」の終焉
日本企業にとっても対岸の火事ではありません。特にソフトウェアやITサービスの領域では、従来の「ID課金型」や「人月単価型」のビジネスモデルが岐路に立たされています。
生成AI、特に昨今注目される「エージェント型AI（自律的にタスクを遂行するAI）」の進化により、人間がGUI（グラフィカル・ユーザー・インターフェース）を操作して行っていた業務の多くが自動化されつつあります。米国市場が恐れているのは、SalesforceやAdobeといった強固な基盤を持つ企業でさえ、AIが「操作者」となることで、人間向けのライセンス数が減少するリスクです。
日本国内に目を向けると、これは多重下請け構造を持つSIer（システムインテグレーター）業界にとって深刻な課題となります。コード生成AIの普及は、初級プログラマーの作業を劇的に効率化するため、「人月」を売り物にするビジネスモデルの収益性を圧迫する可能性があります。一方で、ユーザー企業にとっては、内製化を進める絶好の機会とも言えます。
不動産・バックオフィスへの波及と日本の労働事情
記事で触れられている「不動産セクターへの懸念」は、AIによるホワイトカラー業務の代替が進むことで、物理的なオフィススペースの必要性が再定義されることを指します。米国ではこれがオフィス空室率の上昇リスクとして捉えられていますが、日本では少し異なる文脈で捉えるべきでしょう。
日本では少子高齢化による深刻な労働力不足が進行しています。AIによる業務効率化や省人化は、「職を奪う脅威」というよりは、「人手不足を補うための必須インフラ」としての側面が強いです。したがって、不動産需要の急減というリスクよりも、AIを活用していかに少ない人数（と少ないオフィス面積）で、従来以上の付加価値を生み出すかという「生産性向上」の文脈でこのトレンドを解釈すべきです。
ただし、リスク管理の観点からは、AI導入によるオペレーションの変化が、既存の長期賃貸契約やファシリティ管理にどのような影響を与えるか、総務・管財部門を含めた検討が必要になる時期が来ていると言えます。
日本企業のAI活用への示唆
米国の投資家が抱く「恐怖」は、裏を返せばAIがもたらす「変化の確実性」への確信でもあります。日本企業がこの潮流の中で取るべきアクションを以下に整理します。
1. 「人月・ライセンス依存」からの脱却（ベンダー・ユーザー双方）
ユーザー企業は、SaaSの導入において「ID数」ではなく「成果（Outcome）」ベースでの費用対効果を厳しく見直すべきです。ベンダー側は、AI機能を単なるアドオンとして提供するのではなく、AIが業務を完遂する「エージェント」としての価値提供へシフトする必要があります。
2. 労働力不足対策としての「攻め」の導入
米国のようなレイオフ（解雇）が法規制や文化的に難しい日本では、AIはコスト削減手段としてだけでなく、採用難をカバーする戦力として位置づけるのが現実的です。定型業務をAIに任せ、人間は意思決定や対人折衝などの高度な業務に集中する「分業」の設計が急務です。
3. ガバナンスとチェンジマネジメント
AIが業務プロセスに深く入り込むほど、ハルシネーション（もっともらしい嘘）やデータ漏洩のリスク管理、そして現場社員の心理的な抵抗感へのケア（チェンジマネジメント）が重要になります。技術導入とセットで、組織文化の変革を進めるリーダーシップが求められます。
結論として、米国市場の動揺は「AIの実力が本物である」ことの証左です。日本企業はこれを過度に恐れることなく、自社の課題解決に向けた構造改革のドライバーとして活用する冷静な視座が求められています。